加拿大成功推出首个比特币 ETF，美国会效仿吗？

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分析师 Claire Ballentine 表示，对于加密货币爱好者来说，首个比特币 ETF 的巨大成功并不令人意外。 但如果他们不了解比特币ETF，市场可能就没那么简单了。

全球首只比特币 ETF 在两天内交易近 4 亿美元，但这种爆炸性的飙升并没有发生在最大的 ETF 市场，也没有发生在欧洲，尽管根据彭博社整理的数据显示，欧洲类似 ETF 的规模市场规模已达65亿美元。

事实上，BTCC获得的巨额交易量发生在加拿大市场。 上周四，BTCC 在多伦多证券交易所上市。 这是北美第一只比特币ETF，也是全球第一只比特币ETF。 一天后，加拿大的 Evolve Fund Group 也推出了比特币 ETF（EBIT），但其交易量没有那么大，只有约 1450 万美元。

分析师Claire Ballentine指出，加拿大股市规模仅为美国的8%，ETF总资产约2150亿美元，甚至小于标普500 ETF-SPDR（SPY ).

虽然购买比特币 ETF 的人并不多，但加拿大正在慢慢建立比特币 ETF 的声誉。 晨星 ETF 研究全球主管 Ben Johnson 表示：

“从第一个 ETF 上市到最近第一个比特币 ETF 的上市，加拿大在 ETF 产品开发方面处于领先地位。”

例如，加拿大于 1990 年推出了第一代现代 ETF，即多伦多 35 指数参与基金 (TIP)。尽管加拿大 ETF 市场的增长速度不如美国 ETF 市场btcc发行量，但加拿大经常推出尚未上市的产品在其他国家尝试过。

分析师 Claire Ballentine 认为，原因可以归因于加拿大更加灵活和宽松的监管环境，以及加拿大更加注重创新。 例如，首批比特币 ETF 之一的 Evolve 基金在提交申请后不到一个月就获得批准。

Purpose 比特币 ETF 的发行人 Purpose Investments 的首席执行官 Som Seif 表示：

“事实证明，加拿大一直鼓励创新，并拥有允许创新的制度。”

反观美国，美国证券交易委员会（SEC）拒绝了多项比特币ETF申请，理由是担心比特币价格可能被操纵，以及担心比特币流动性不足。 这让投资者可以选择将资金投入灰度比特币信托 (GBTC)，该信托风险更高、成本更高，而且通常以相对于其基础资产价值的巨大溢价进行交易。

但分析师 Claire Ballentine 表示，这并不是说庞大且流动性强的美国市场并非没有创新。 2020年4月，美国率先推出了一种新的ETF模型——active non-transparent funds（主动非透明基金），这种ETF模型不披露其持有的股票以防止欺诈。

BNY Mellon Asset Services 的 ETF 主管 Ben Slavin 表示：

“虽然加拿大在某些方面领先于我们，但美国并不总是落后，只是最近比特币是一个非常热门的话题，而加拿大领先于我们，这是一个特例。”

此外，许多行业观察人士认为，加拿大并不是真正第一个推出比特币ETF的国家。 在欧洲，有几款ETP（交易所交易产品）的表现与加拿大推出的ETF几乎相同，其中最大的ETF已经上市和交易超过五年，监管差异导致它们的定义不同。

分析师克莱尔·巴伦汀认为，虽然其他国家在创新方面已经超越了美国，但在竞争方面，没有哪个国家的市场规模和体量能与美国市场相媲美。

虽然加拿大推出了首个比特币 ETF，但美国市场目前的规模约为加拿大市场的 27 倍。 Ballentine 表示，如果美国批准比特币 ETF 进入市场btcc发行量，其价格可能会出现爆炸性上涨。

例如，最接近 ETF 的产品——灰度比特币信托，其资产规模约为 340 亿美元。 投资者现在更愿意支付 7.5% 的溢价购买该信托，而上市以来的平均溢价为 37%。

因此，如果比特币 ETF 上市，投资者的热情只会有增无减。 ETFStore 的 Geraci 说：

“我很难相信美国还没有比特币 ETF。 鼓励创新和确保投资者保护之间可能难以平衡，这是可以理解的。 然而，鉴于美国投资者现在持有比特币产品的数量，比特币 ETF 似乎有助于实现这种平衡。”

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